최근 주식이 급락과 반등을 반복하는 롤러코스터 장세가 연일 이어지고 있다. '동학개미운동'이 생기며 많은 투자자들이 주식투자에 뛰어들었으나, 종목 선택에 따라 희비가 갈라지고, 일부 투자자는 오히려 큰 손실을 보기도 한다. 전문가가 아닌 개미투자자가 흔들림 없이 안정적으로 수익을 낼 수 있는 방법은 없을까? 세계 최고의 투자자이며 세계 최대 헤지펀드 브리지워터의 레이 달리오를 그대로 따라 하면서 그런 수익을 똑같이 낼 수 있다면 어떨까? 이런 생각에 근거하여 이 책에서는 그 실질적인 방법을 분석하고 공개한다. 책에서 소개하는 올웨더 투자 방식은 자산 배분 전략을 활용해 미국을 비롯 전 세계의 주식과 채권, 그리고 원자재에 분산 투자하여 변동성에 대처하고 꾸준히 시장수익률을 얻는 방식이라고 할 수 있다.
올웨더 주식 투자 절대수익 투자법칙
레이 달리오는 글로벌 헤지 펀드 분야에서 세계적으로 유명한 인물 중 한 사람으로 경제학을 전공한 후 금융 및 투자 분야에서 오랜 시간 경험을 쌓았다. 그는 1975년 브리지워터 헤지펀드를 설립하면서 혁신적인 헤지펀드 전략을 개발, 적용하여 회사를 세계적 규모로 키워냈다. 그는 경제와 금융에 관한 독특하고 깊은 통찰력으로 유명하며, 국내 번역 출간된 "원칙"이란 책을 통해 자신의 투자 원칙을 이야기하고 있다. 브리지워터에서 운영하는 펀드 중 '투자의 모든 계절을 이겨낸다'는 의미의 올웨더 펀드는 24년간 누적 수익률 480%를 기록하였다. 저자는 레이 달리오와 올웨더 전략에 관한 국내의 전문가로서 그동안 자신의 SNS를 통해 올웨더에 대해 꾸준히 알려왔다. 그는 레이 달리오와 올웨더 전략을 상세히 분석해 올웨더가 어떤 방식으로 운영되는지 무수한 백테스트, 실험을 통해 밝혀내며, 2020년 어려운 시장 속에서도 올웨더의 탄탄한 실적을 계좌로 증명하고 있다.
저자 김단테는 블로그와 유튜브로 유명하다. 그는 재학 시절 프로그래밍에 관심을 갖게 되었고, 프로그래머로 근무하다가 친구들과 스타트업을 창업했다. 그 회사가 카카오에 인수, 합병되며 경제적 자유를 얻었으나, 금융전문가에게 투자를 일임했다가 4년 이상 거의 수익을 보지 못했다. 저자는 그 후 전업투자자로 전향하여 다양한 투자 기법을 실험했다. 그 와중에 레이 달리오의 올웨더 포트폴리오가 시간과 정보가 부족한 개인이 운용하기에는 적합한 투자 방법이라는 결론에 이르렀다. 저자는 올웨더 포트폴리오로 투자를 시작해 블로그에도 그 운용방법을 공개했다. 그러나 많은 사람들은 조금만 시장이 출렁거려도 금세 투자를 멈추었다. 그 이유는 올웨더와 자산 배분에 대해 정확히 이해하지 못했기 때문이다. 올웨더 투자에 관해 좀 더 심도 있게 알리기 위해 이 책을 집필했다.
실전으로 증명하는 올웨더 주식투자 전략
책에서 얻을 수 있는 인사이트가 있으므로 한 번쯤 읽는 것도 좋을 것 같다. 책의 전체적인 내용은 우리가 시장을 전망하는 것은 매우 어려우며, 때로 시장에 능동적으로 대처하는 방법이 모든 상황에 대비하는 올웨더 투자법에 비해 좋은 결과를 낳지는 않는다는 것을 보여주고 있다. 이것은 평균적인 개미투자자의 경우에 해당하는 것이며, 일부 능력이 뛰어난 개인 투자자의 경우 자신의 포트폴리오를 통해 더 뛰어난 수익을 얻는 것이 가능함은 당연하다. 다만, 자신이 매일 연구하고 찾고, 산업을 공부하고 경제를 공부해서 파고드는 것이 적성에 맞지 않는 사람이라면 모든 경우에 대비하여 포트폴리오를 짜는 올웨더 전략이 맞을 수도 있겠다는 생각이 든다.
책에 소개하는 올웨더 포트포리오의 투자 자산군을 대략 살펴보면, 미국 주식, 미국 외 선진국 주식, 신흥국 주식, 원자재, 금, 미국 제로쿠폰 장기채, 물가연동체(만기 15년 이상), 미국 회사채, 신흥국 채권(로컬화폐) 등의 다양한 구성항목으로 이루어져 있다. 또한 저자는 한국의 경우 GDP에서 수출이 차지하는 영향력이 많기 때문에 원화와 달러화를 모두 보유할 것을 권한다. 만약 세계가 경제 위기에 빠지게 되면 한국 기업들의 수출이 어려워질 것을 파악한 외국인들이 한국의 주식을 팔고, 그렇게 되면 한국의 환율이 오른다. 국제적으로 한국의 원화는 아직까지도 대표적인 위험자산으로 인식되며, 이런 리스크를 헷지 하기 위해서 우리는 달러화를 보유해야 한다는 것이다.
저자는 우리가 스스로 '형편없는 마켓 타이머'임을 기억하고, 경기불황에 강한 자산을 일정 비율 보유해 둘 것을 권한다. 사실 우리는 스스로를 객관적으로 판단하는 데에 약하다. 자신의 생각은 자신의 논리 안에서 옳게 생각되는 경우가 많겠지만, 그러한 스스로의 오류를 피하기 위해 우리는 혼자가 아니라 의견을 나눌 수 있는 믿을 수 있는 동료와 함께 하는 것이 중요하다는 생각이 든다. 스스로 공부하고 투자에 관한 경험을 쌓되, 그것을 함께 검증하여 더욱 신뢰도를 높이는 것이다. 올웨더 투자법도 그런 위험 헷지의 한 수단으로써 받아들인다면, 고려해 볼 만하지 않을까 생각된다.
